第103章 团队协作
本章我们正式进入《巴菲特的资产配置法》的故事化学习。
当今社会，不少对巴菲特一知半解的人都以为老爷子只会抱着几只消费股躺平收租，以为他压根不懂什么是资产配置。
试问一个不懂得资产配置的人，怎么可能永远将自己的股票仓位控制在60%？
资产配置，其实就是将我们手里所有的资产看作一个组合，这个组合是一个整体，类似团队协作,最后给我们交出的作业是teamwork的结果。
既然是teamwork，我们不能要求每个人都十分出彩，因为每个人都有自己的特点，在关键的时候，单打独斗不行，但是协同在一起效果奇佳。
上雪不知道大家有没有看过一档让内地教育卷不胜卷的综艺《最强大脑》，如果某一季大家看得仔细,就会发现最后国际赛上，某个很厉害的选手A其实根本不想跟另一个比赛选出来的同样很厉害的选手B合作，他倾向于要比B弱一点的，但是又能跟他完美搭档的选手C做队友。
资产配置其实就是让我们手里之间的资产组队，通过让资产之间相互合作达到赚钱的目的。
如果我们全仓股票资产，那么2008年将会把我们打击得体无完肤。
2008年，美国标普指数跌了37%，摩根士丹利国际新兴市场指数下跌了53%，瑞士信贷银行高收益债指数下跌了26%，对冲基金指数下跌了19%……但恰恰就在同年，美国10年期国库券收益提高了20%，巴克莱商品期货指数上涨了14%，现货黄金涨了5.8%，巴克莱综合债也涨了5.2%。
看到这些数字，大家是不是意识到了什么？
如果你们还没有意识到，我们再看2009年。
2009年美国10年期国库券收益下跌了9.9%，巴克莱商品期货指数横盘，而股市却报复性反弹，MSCI指数涨了79%，标普500涨了26.5%。
股市里从来没有新鲜事,股票、债券、现金和商品从来都是轮番登台表演，各有自己的高光时刻的，如果将他们都纳入组合之中，分别安排合适的比例，根据市场行情调整配置比例，时而超配，时而低配，这只组合就能为我们的财富不断增值。
我们要做的是什么呢？
我们要做的是了解每种资产的特性，了解什么时候应该重点使用哪种资产为我们赚钱，我们还要了解我们投资的目的，即组合最终的收益表现。
如果我们投资的目的是为了改善生活，让几年后的自己可以商场自由，轻奢品自由，那组合激进点也没事，输了大不了不逛商场也不买什么轻奢品。
但如果我们投资的目的是为了两年后买房或者以后养老，那就得保守点了。
投资其实就是低买高卖的过程，看似简单，但能准确择时的人少之又少，没有人可以预测未来，也没有人可以永远正确下去,所以本书作者提出的观点是：多元化投资才是实现低买和高卖的关键。
有些资产在高通胀环境一路上涨，比如商品和黄金，而有些资产则在反通胀环境甚至是通缩环境下遥遥领先，比如政府债券。
正确的做法是，这些资产我们全都应该持有，但是比例不同。
常见的错误是，我们一位自己买了几只股票和股票基金，就以为自己分散投资了，殊不知其实我们持有的只有一种资产——股票类资产。
本书提及的多元化投资，就是要让资产之间有相互对冲关系，也就是说，组合中各类资产的涨跌，相关系数不仅不能大，最好还有一定的负相关关系。
为何要做资产配置上雪其实在《雪视角》第70章“股债均配”就跟大家说的比较清楚了，每次提到资产组合，一些小伙伴会很没有耐心，他们对于什么“减少组合波动”，“让自己对市场的反应更平稳”理论嗤之以鼻。
他们总觉得自己可以拿长期，总觉得自己可以全仓股票手还不抖，在这些人看来买什么债券、商品和黄金是很蠢的行为，因为傻子都知道只要能拿得住股票，收益滚个三十年，秒杀其他所有投资品。
但说实话，上雪见过的，身边能长期拿住股票十年以上的，只有一种人。wＷω.㈤八一㈥0.ＣòΜ
这种人就是手里的股票是自己工作公司发的股票，比如限制性股票或者股票期权，他们非常了解公司，并且股票拿过来的成本很低，或者干脆股票就是个期权还没到手，这些人中的不少人都在硅谷工作，刚拿到手的股票如果短期卖了，那税真是贵到死，所以他们能沉住气。
目前我见过的这类人个数，用一只手就能数得过来，其他的大多数人即便是拿着自己公司的股票，但还是忍不住要往外卖，告诉上雪不能把身家性命都压在一个篮子里，然后转身就买了其他公司的股票和国债……
你们可以问问自己，究竟自己有没有拿过一只股票十年之久？你周围有没有人买入某家公司股票后真的十年没动？
很多人都想成为巴菲特，因此他们去学习巴菲特，学的都是招式和技巧，学完后就以为自己肯定可以复制巴菲特，《雪视角》里还有读者总对上雪写定性的心态分析无感，反倒是那些定量的公式和方法他们认为才是有用的。
真的是这样么？
跟巴菲特一样会选股的投资牛人非常多，学习了巴菲特的建仓和卖出策略的人也很多，你们《雪视角》学到这里你们也会了大半，但为什么最后只剩下了一个巴菲特？
巴菲特之所以称为了巴菲特，之所以在投资界被奉为泰斗，被称为股神，是因为他做到了人类极难做到的事，是因为他的那份惨无人道的坚持。
从这个意义上说，定性的心态分析没有用么？
如果这些都没有用，那么我们拿什么慢慢培养自己的定力？
如果你们没有定力，又怎么能保证股票未来的长期高收益和你们有关系呢？
一个很典型的例子。
假设我的一个邻居全仓某新能源汽车公司，告诉上雪他马上就要暴富，然后第二年这家公司股价跌了将近一半，他为了暴富坚持不卖，到了第三年，股果然涨了100%，但是他暴富了么？
并没有。
他刚刚回本，不亏不赚。
但如果他今年不是全仓股票，而是拿着一个债6股4的组合，第二年股票部分损失50%，给组合贡献负收益为：
债券部分涨了5%，给组合贡献的正收益是：5%*60%=3%。
第二年年末我邻居组合的总收益为：-20%+3%=17%。
当我们知道第二年股票涨了100%回到了原位，我邻居的股票部分不亏不赚，但是债券依旧涨了5%，给组合贡献了3%的正收益，两年加起来组合总收益就是6%。
这个例子告诉我们，投资三年，全仓股票有可能不亏不赚，但是做一个债6股4的组合却可以获得6%的正收益。
所以，懂得如何做组合，做资产配置，比你们全仓股票能赚得多得多得多，如果做资产配置仅仅就是为了降低组合波动，平滑收益，那就不会有那么多基金经理都做混合型基金产品了。
巴菲特中仓股票的同时也不忘买债以及持有大量现金，如果不是这样，他就不能一次又一次在危机中充当救世主。
想加入《雪视角》读者群和上雪以及其他小伙伴一起学习的可以手动加群，群号见本书简介，加群时请注明是《雪视角》读者。
重要提示：文中提及的所有公司仅用于案例分析，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
浩瀚的宇宙中，一片星系的生灭，也不过是刹那的斑驳流光。仰望星空，总有种结局已注定的伤感，千百年后你我在哪里？家国，文明火光，地球，都不过是深空中的一粒尘埃。星空一瞬，人间千年。虫鸣一世不过秋，你我一样在争渡。深空尽头到底有什么？爱阅
列车远去，在与铁轨的震动声中带起大片枯黄的落叶，也带起秋的萧瑟。
王煊注视，直至列车渐消失，他才收回目光，又送走了几位同学。
自此一别，将天各一方，不知道多少年后才能再相见，甚至有些人再无重逢期。
周围，有人还在缓慢地挥手，久久未曾放下，也有人沉默着，颇为伤感。
大学四年，一起走过，积淀下的情谊总有些难以割舍。
落日余晖斜照飘落的黄叶，光影斑驳，交织出几许岁月流逝之感。
阵阵犹如梵唱一般的海浪波动声在他身边响起，强烈的光芒开始迅速的升腾，巨大的金色光影映衬在他背后。唐三瞬间目光如电，向空中凝望。
顿时，”轰”的一声巨响从天堂花上爆发而出，巨大的金色光柱冲天而起，直冲云霄。
不远处的天狐大妖皇只觉得一股惊天意志爆发，整个地狱花园都剧烈的颤抖起来，花朵开始迅速的枯萎，所有的气运，似乎都在朝着那道金色的光柱凝聚而去。
他脸色大变的同时也是不敢怠慢，摇身一晃，已经现出原形，化为一只身长超过百米的九尾天狐，每一根护卫更是都有着超过三百米的长度，九尾横空，遮天蔽日。散发出大量的气运注入地狱花园之中，爱阅稳定着位面。
地狱花园绝不能破碎，否则的话，对于天狐族来说就是毁灭性的灾难。
祖庭，天狐圣山。
原本已经收敛的金光骤然再次强烈起来，不仅如此，天狐圣山本体还散发出白色的光芒，但那白光却像是向内塌陷似的，朝着内部涌入。
一道金色光柱毫无预兆的冲天而起，瞬间冲向高空。
刚刚再次抵挡过一次雷劫的皇者们几乎是下意识的全都散开。而下一瞬，那金色光柱就已经冲入了劫云之中。
漆黑如墨的劫云瞬间被点亮，化为了暗金色的云朵，所有的紫色在这一刻竟是全部烟消云散，取而代之的，是一道道巨大的金色雷霆。爱阅那仿佛充斥着整个位面怒火。
爱阅
列车远去，在与铁轨的震动声中带起大片枯黄的落叶，也带起秋的萧瑟。
王煊注视，直至列车渐消失，他才收回目光，又送走了几位同学。爱阅
自此一别，将天各一方，不知道多少年后才能再相见，甚至有些人再无重逢期。
周围，有人还在缓慢地挥手，久久未曾放下，也有人沉默着，颇为伤感。
大学四年，一起走过，积淀下的情谊总有些难以割舍。
落日余晖斜照飘落的黄叶，光影斑驳，交织出几许岁月流逝之感。
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试问一个不懂得资产配置的人，怎么可能永远将自己的股票仓位控制在60%？
资产配置，其实就是将我们手里所有的资产看作一个组合，这个组合是一个整体，类似团队协作,最后给我们交出的作业是teamwork的结果。
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如果我们全仓股票资产，那么2008年将会把我们打击得体无完肤。
2008年，美国标普指数跌了37%，摩根士丹利国际新兴市场指数下跌了53%，瑞士信贷银行高收益债指数下跌了26%，对冲基金指数下跌了19%……但恰恰就在同年，美国10年期国库券收益提高了20%，巴克莱商品期货指数上涨了14%，现货黄金涨了5.8%，巴克莱综合债也涨了5.2%。
看到这些数字，大家是不是意识到了什么？
如果你们还没有意识到，我们再看2009年。
2009年美国10年期国库券收益下跌了9.9%，巴克莱商品期货指数横盘，而股市却报复性反弹，MSCI指数涨了79%，标普500涨了26.5%。
股市里从来没有新鲜事,股票、债券、现金和商品从来都是轮番登台表演，各有自己的高光时刻的，如果将他们都纳入组合之中，分别安排合适的比例，根据市场行情调整配置比例，时而超配，时而低配，这只组合就能为我们的财富不断增值。
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他刚刚回本，不亏不赚。
但如果他今年不是全仓股票，而是拿着一个债6股4的组合，第二年股票部分损失50%，给组合贡献负收益为：
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第二年年末我邻居组合的总收益为：-20%+3%=17%。
当我们知道第二年股票涨了100%回到了原位，我邻居的股票部分不亏不赚，但是债券依旧涨了5%，给组合贡献了3%的正收益，两年加起来组合总收益就是6%。
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